용어 설명
탈중앙화 거래소 (Decentralized Exchange, DEX)
탈중앙화 거래소는 중앙 중개 업체나 제3자 없이, 사용자 간에 직접 거래가 이루어지는 블록체인 기반의 거래 플랫폼을 말합니다. 이는 블록체인 기술을 기반으로 하며, P2P (Peer to Peer) 방식으로 암호화폐를 사고팔 수 있도록 합니다. 중앙화된 거래소와는 달리 사용자들이 직접 자산을 보유하고, 거래의 투명성이 높습니다.
탈중앙화 거래소는 분산원장 기술을 사용하여 사용자들 간의 거래를 직접 연결하고, 거래를 체결할 때 스마트 계약을 활용합니다. 이를 통해 사용자는 자신의 지갑에서 직접 자산을 거래하고 보관할 수 있습니다. 탈중앙화 거래소는 보안 및 개인 정보 보호 측면에서 중앙화된 거래소에 비해 우위에 있을 수 있습니다.
트레이딩 페어 (Trading Pair)
트레이딩 페어는 두 가지 가상 자산 간의 거래 관계를 나타내는 것입니다. 일반적으로 "A/B"로 표시되며, 이 중 A는 "base asset"이고 B는 "quote asset"입니다.
Base Asset (기초 자산): 주요 거래 대상이 되는 자산으로, 이 자산을 통해 거래가 이루어집니다. 매수 주문 시에는 base asset을 얻고, 매도 주문 시에는 base asset을 지불합니다.
Quote Asset (견적 자산): 거래의 대가로 사용되는 자산으로, base asset의 가격이 표시됩니다. 매수 주문 시에는 quote asset을 지불하고, 매도 주문 시에는 quote asset을 얻습니다.
예를 들어, BTC/USDT 트레이딩 페어는 Bitcoin(BTC)을 기초 자산으로 가지고 있으며, 가격은 USDT(US Dollar Tether)로 표시됩니다. 따라서 1 BTC를 팔려면 트레이더는 현재 시장 가격에 따라 몇 개의 USDT를 받게 됩니다. 반대로 1 BTC를 사려면 트레이더는 몇 개의 USDT를 지불해야 합니다.
오더북 (Order Book)
오더북은 트레이딩 플랫폼에서 현재 시장에 존재하는 매수 및 매도 주문들을 정리한 리스트나 표입니다. 이는 시장 참가자들이 현재 시장 상태를 파악하고 거래 결정을 내리는 데 도움을 줍니다.
오더북은 보통 매수 주문이 낮은 가격에서 놓이고, 매도 주문이 높은 가격에서 놓이는 구조를 가지고 있습니다. 이렇게 매수와 매도 주문이 교차할 때, 시장 가격이 형성됩니다. 오더북에서는 각 주문의 수량과 가격이 표시되어 있어 거래자가 최적의 거래 결정을 할 수 있도록 돕습니다.
오더북을 통해 시장의 유동성과 거래 활동을 추적할 수 있으며, 특정 가격에서 얼마나 많은 주문이 대기하고 있는지를 파악할 수 있습니다. 이는 트레이더들이 시장 동향을 예측하고 적절한 시점에 거래를 실행하는 데 도움이 됩니다.
지정가 주문 (Limit Order)
지정가 주문은 트레이더가 특정 가격 이하(매수 주문) 또는 이상(매도 주문)에서 거래를 실행하도록 지정하는 주문 유형입니다. 트레이더는 특정 가격에 주문을 놓고, 시장에서 해당 가격에 도달했을 때 주문이 체결됩니다.
매수 지정가 주문: 트레이더가 현재 시장 가격보다 낮은 특정 가격에 암호화폐를 구매하고자 할 때 사용됩니다. 주문이 체결되기 위해서는 시장 가격이 지정된 가격까지 하락해야 합니다.
매도 지정가 주문: 트레이더가 현재 시장 가격보다 높은 특정 가격에 암호화폐를 판매하고자 할 때 사용됩니다. 주문이 체결되기 위해서는 시장 가격이 지정된 가격까지 상승해야 합니다.
지정가 주문은 시장 가격이 트레이더가 지정한 가격에 도달했을 때만 거래가 이루어지기 때문에 주어진 가격에서 거래를 원할 경우 유용합니다.
시장가 주문 (Market Order)
시장가 주문은 즉시 시장에서 최상의 가격으로 체결되는 주문 유형입니다. 주문이 네트워크에 제출되면, 시장에서 현재 사용 가능한 가장 좋은 가격으로 즉시 거래가 체결됩니다. 시장가 주문은 특정 가격을 설정하지 않고, 시장의 현재 가격에 따라 자동으로 최적의 가격에서 거래를 체결합니다. 이 주문 유형은 빠르게 체결되어야 하는 상황에서 효과적이며, 특정 가격에 구애받지 않고 즉시 주문을 체결하려는 경우에 사용됩니다.
시장가 주문의 특징:
즉시 체결: 주문이 제출되면 가능한 한 빨리 현재의 시장 가격으로 체결됩니다.
가격 보장 부족: 특정 가격이 보장되지 않으며, 주문이 체결될 때의 시장 가격이 적용됩니다.
유동적인 가격: 주문이 체결될 때의 시장 상태에 따라 가격이 변동할 수 있습니다.
시장가 주문은 가장 빠르게 체결되어야 하는 상황에서 사용되며, 주문이 즉시 거래되어야 할 때 유용합니다.
메이커와 테이커
메이커(Maker): 메이커는 시장에 주문을 추가하고, 그 주문이 거래되기를 기다리는 주체입니다. 메이커는 특정 가격으로 거래하려는 의도를 가지고 주문을 네트워크에 제출합니다. 그리고 해당 주문이 테이커에 의해 채택되어 거래가 이루어질 때까지 기다립니다. 메이커는 주문을 제출하는 과정에서 일반적으로 낮은 수수료를 지불하거나 아예 지불하지 않을 수 있습니다.
테이커(Taker): 테이커는 시장에서 즉시 거래를 체결하려는 주체입니다. 테이커는 이미 메이커가 생성한 주문을 선택하고, 해당 주문에 따라 즉시 거래를 체결합니다. 테이커는 주문을 선택하고 거래를 즉시 체결하는 역할을 하기 때문에 주문이 즉시 체결되기를 원하는 경우 높은 수수료를 지불해야 할 수 있습니다.
메이커와 테이커는 거래소에서 시장의 유동성을 유지하고 거래를 원활하게 수행하는 데 기여하는 역할을 합니다.
시장 조성 (market making)
시장 조성은 특정 상품이 거래될 수 있도록 시장을 조성하는 행위로, 주로 전자 거래에서 주식이나 암호화폐와 같은 유통 시장에서 이루어집니다. 이는 오더북에 매수와 매도 주문을 동시에 제출하여 거래가 원활히 이루어지도록 하는 전략입니다. 이때의 핵심은 매수 및 매도 호가 간의 차이, 즉 스프레드에서 이익을 얻는 것입니다.
시장 조성자 (market maker, MM)
시장 조성자는 시장 조성을 하는 참가자를 의미합니다. 시장에서 양측 거래자 간에 원활한 거래를 가능케 하고, 시장의 효율성을 향상시킵니다.
유동성 공급자 (liquidity provider, LP)
유동성 공급자는 유동성 공급 역할을 하는 시장 참가자를 나타냅니다. 이 용어는 많은 경우에 시장 조성자와 혼용하여 사용됩니다.
자동화된 시장 조성자 (automated market maker, AMM)
AMM은 탈중앙화된 거래소에서 토큰 교환을 위해 개발된 방식 중 하나입니다. 사용자가 Liquidity Provider (LP)로 참여하면서 프로토콜에 필요한 토큰을 제공하면, 프로토콜은 특정한 수학적 공식을 사용하여 토큰의 교환 비율을 동적으로 계산하고 스왑을 실행합니다. 이 프로세스는 탈중앙화된 방식으로 이루어져 사용자 간에 투명하고 효율적인 자산 교환을 가능케 합니다.
현재 많은 DeFi (분산 금융) 사용자들이 AMM을 이용하여 자산을 교환하고 수익을 창출하고 있습니다. 주요 AMM 프로토콜 중 하나인 Uniswap은 특히 DEX 생태계에서 성공적으로 운영되어 사용자들에게 유동성을 제공하고 있습니다.
자동화된 유동성 공급자는 KLAYLibrary 팀에서 독자적으로 개발한 탈중앙화된 방식의 유동성 공급자입니다. 이 시스템은 블록체인에서 활성화되어 있는 유동성 풀을 활용하여 자동으로 오더북에 유동성을 공급합니다. 이를 통해 상시적으로 양방향 거래를 체결할 수 있어 안정적이고 활발한 거래 환경을 유지합니다.
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